在军事较量背后，激烈的金融搏杀正以无声的方式上演。从全球范围来看，在制裁与反制裁的持续冲击下，国际市场剧烈动荡，全球金融秩序遭受重创，美元霸权的根基正在受到反噬。

　　冲击国际金融秩序

　　俄特别军事行动开始以来，美国及其盟友大幅升级对俄金融制裁措施，包括冻结俄大型国有金融机构在美资产，限制俄使用美元、欧元、英镑和日元进行商业交易的能力等。美国政府还禁止俄动用存在美国金融机构的外汇来偿还债务。受制裁影响，俄卢布对美元汇率3月上旬一度跌至150左右比1，股市也因暴跌而暂停交易。此后，俄央行大幅上调基准利率，并要求“不友好国家和地区”以卢布结算天然气贸易。在一系列金融稳定措施推动下，卢布对美元汇率强劲反弹，至5月上旬已突破70比1。俄股市3月底恢复交易并持续反弹。

　　虽然俄金融市场暂时稳定下来，但从全球范围来看，在俄乌冲突和西方对俄制裁冲击下，国际金融市场面临的风险有增无减。

　　美联储自今年3月开启加息周期，随着通胀形势加剧，一些美联储官员表示支持采取更激进的加息策略。国际货币基金组织在日前发布的《世界经济展望报告》中指出，一些经济体开始收紧货币政策以应对通胀问题，这导致国际融资成本上升，金融风险加剧，有可能引发一些国家的债务危机。

　　美元霸权根基失稳

　　西方采取极端措施对俄进行金融制裁和金融孤立，不仅破坏国际金融市场稳定，也成为改变国际金融秩序的催化剂，推动国际货币体系、全球金融格局发生深刻演变，而这也在反噬美元霸权的根基。

　　一方面，制裁使美元的使用受到限制。美国太平洋论坛研究员阿基尔·拉梅什指出，对于俄罗斯小麦和能源的主要进口国来说，寻找替代方案和建立替代供应链需要时间和资本，因此大多选择通过不同机制规避西方对俄制裁，包括采取易货贸易的方式和使用本国货币而非美元进行交易。另一方面，制裁使美元的安全性受到质疑。西方国家冻结高达数千亿美元的俄外汇储备资产，从根本上动摇了全球市场中的信任关系，让各国更重视储备资产安全性并考虑避险选项。

　　美国智库彼得森国际经济研究所高级研究员加里·赫夫鲍尔认为，从长期来看，美国政府财政赤字大幅扩张、滥用金融制裁及欧元等储备货币地位提升，都将对美元地位构成挑战。国际货币基金组织数据显示，2021年第四季度，美元在全球央行国际储备中的份额降至58.81%，创26年来新低。最近，美国的铁杆盟友以色列在历史上首次将加元、澳元、日元和人民币纳入其外汇储备。巴西央行3月底公布的报告显示，过去一年来，美元在外汇储备中的占比从86.03%降至80.34%，欧元占比从7.85%降至5.04%，而人民币占比从1.21%上升至4.99%，成为第三大外汇资产。

　　可见，美国主导西方国家对俄实施的极端金融制裁正在反噬自身，导致美元霸权根基失稳，加快国际储备货币格局的多元化。美国考尔德伍德资本公司对冲基金经理迪伦·格莱斯说，西方对俄金融制裁是前所未见的“大规模货币武器化”行动。然而，“这张牌你只能出一次。这是货币史上的一个转折点：美元霸权的终结”。（据新华社报道）